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Matériaux de construction écologiques & innovants

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Le projet nom de code NORMAN offre l’opportunité d’investir 1,3 M€ max. (dernier tour de table) dans un acteur français en forte croissance (CA 2020 = 8M€ / 2022 = 13.5M€) de l’industrie de la construction durable à impact sur l’environnement. 

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Listée sur EURONEXT PARIS, la société conçoit des matériaux de construction écologiques et innovants destinés aux logements, aux bâtiments tertiaires ainsi qu\'aux aménagements paysagers. 

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Le positionnement « éco-responsables à impact » explique les performances et surtout les excellentes perspectives de la société. 

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  • Conditions de l’augmentation de capital : \n
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    • Montant maximum = 1,3 M€
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    • Valeur du nominal = 0,0501€ / Cours actuel (19/09) = 0,065€ (= + 30 % / 1,3 M€ = + 387 K€)
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    • Investissement liquide
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  • Utilisation des fonds :\n
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    • Financement du BFR
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    • Investissement R&D
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CHIFFRES CLÉS :

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  • Résultats 2022\n
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    • CA 2022 = + 24% vs 2021 tiré par l’intérêt croissant pour les produits bio-sourcés
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    • EBITDA 2022 retraité = 0,3 M€ : impact de 0,8 M€ lié aux décalages des chantiers et à la hausse significative des charges de personnel + exceptionnelles liées à la hausse et approvisionnement des matières premières
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    • Marge brute = 27%
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  • Current trading 2023\n
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    • +14 % de CA = ouverture de nouveaux marchés à l’international : Pays-Bas & Suisse
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    • +20% de marge brute = retour à la normale des approvisionnements et des couts de matières premières répercutés
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  • Activité\n
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    • > 1 M m2 produit
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    • Effectif = 20 employés
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    • Dettes au 31/12 = 2 M€
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    • Trésorerie au 31/12 = 1,4 M€
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FACTEURS CLES D’INVESTISSEMENT :

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1.    Les forces de l’entreprise

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  • Valeur nominale < cours actuel +30%
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  • Société cotée transparente avec un cours plutôt stable = 6 Mois +9%
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  • Dernière résolution d’augmentation de capital : le cours ne sera plus impacté négativement par des opérations de financement dilutives (OCEANE)
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  • Position de leader sur le marché en pleine croissance des eco-matériaux
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  • 2 fondateurs avec des expertises et expériences complémentaires
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  • Made in France et fournisseurs des Jeux Olympiques 2024
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  • 7 Gammes de produits validés par des clients de renom = Vinci, Eiffage, GL Events, Fontanel Immo, Bouygues, Nexity, Alliade, Groupe Giboire
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  • Innovations protégées par 10 brevets
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2.     Leviers de croissance

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  • Développement commercial permettant de :\n
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    • Renforcer le maillage en France
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    • Déployer les solutions en Europe + international : +1,3 M€ de CA en 2023 Suisse + Pays Bas
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    • Développer de nouveaux marchés / nouvelles utilisations
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  • Développement R&D permettant d’élargir la gamme produits et services :\n
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    • Continuer le développement de nouveaux produits avec les matériaux existants
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    • Développer de nouveaux matériaux / nouvelles compositions bio constructibles
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3.     Un marché attractif

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Le marché mondial des matériaux de construction écologiques est estimé à 190 Mds€ en 2021, fortement impacté par le contexte de crise des dernières années qui ont entrainé des perturbations et des décalages de la chaîne d\'approvisionnement, une hausse des couts des matières premières, et une pénurie de main d’œuvre. 

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Cependant ces conséquences ne sont que temporaires, et le marché devrait se redresser dans les années à venir avec une croissance moyenne de 8,8% prévue jusqu’en 2030 portée par la transition du secteur du BTP en France vers la neutralité carbone en 2050:  

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  • En France, le secteur du BTP représente 43% de la consommation énergétique nationale et 23% des émissions de gaz à effet de serre
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  • Opportunité pour les matériaux biosourcés qui 
    • Permettent de stocker efficacement du carbone dans la durée 
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    • Nécessitent peu d’énergie (solution face à la hausse récente des prix de l’énergie) 
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  • Transition soutenue par le gouvernement avec : 
    • de nouvelles réglementations comme la RE2020 qui prend en compte le bilan carbone des matériaux : réduction de 34% du bilan carbone par m2 des logements collectifs entre 2022 et 2031 par exemple. 
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  • Forte dynamique de la filière Forêt-Bois :\n
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    • Plan ambition bois construction 2030 afin d’accompagner l’entrée en vigueur de la RE2020
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    • France Bois 2024 portée par le CODIFAB et France Bois Forêt afin de favoriser l’utilisation de bois dans les infrastructures des JO 2024.
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    • 200 M€ dans le plan de relance de l’État dédiés à la filière - source
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4.    Tendances M&A

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L’activité M&A du secteur de la construction et des matériaux de construction restera stable pour 2023, soutenu par une forte demande du secteur de la construction et la transition vers une neutralité carbone. 

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Les acteurs historiques resteront au cœur du tissus compétitif en développant leurs propres gammes biosourcés mais aussi en soutenant les sociétés Greentech innovantes et celles spécialisées dans les matériaux biosourcés qui souhaitent :  

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  • Booster leurs capacités de production qui nécessitent souvent de lourds investissements
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  • Bénéficier de leurs capacités de R&D et poursuivre le développement de technologies de pointe
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  • Accéder à des compétences complémentaires en process d’industrialisation
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  • Profiter de leur réseau de distribution
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Intérêt des investisseurs financiers compte tenu de la place croissante des critères ESG dans les thèses d’investissements et la volonté d’impacter positivement l’environnement : 

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Avril 2023 : Woodoo (FR), une deeptech qui transforme le bois mort en substitut au verre, au cuir ou à l’aluminium, lève 31 M$ auprès de Lowercarbon Capital, One Creation et Purple pour augmenter ses capacités de production  source

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Mars 2023 : le fonds NCI investit en majoritaire dans la société Océplast (FR), acteur leader sur les produits d’aménagement extérieur à base de PVC recyclé - source

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Juin 2022 : Néolithe (FR), une société qui transforme des déchets non recyclables en granulats minéraux utilisables dans la construction, lève 20 M€ auprès d’Otium Capital pour accélérer le déploiement de sa solution – source

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Nov 2021 : Stockpro (FR), une plateforme de réemploi dans la vente de matériaux de construction, lève 4 M€ auprès de Demeter IM, SE Ventures, et SMA BTP, afin d’accélérer son développement (recrutement, R&D) – source

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Mai 2021 : le groupe Iso Green (FR), un acteur majeur de solutions isolantes biosourcées, lève 40 M€ auprès d’Axio Capital pour soutenir la création d’un site de production aux US et la croissance externe du groupe - source

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Sources

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